（原标题：价值投资修皆金字塔）
儒家念念想：皆家治国平宇宙，影响中国历史2500年；王学精髓：心即理、知行合一、致良知，改换大明王朝后半程。
算作投资东说念主，虽无文韬武略之大志，若不被市集洪流所收割，持久赢利制胜，势必也得有庞大的理念撑握。“价值投资”念念想虽仅有百年历史，但它无疑是投资东说念主持久制胜的念念想火器。
承先辈格雷厄姆、巴菲特地群众之念念想，我斗胆回来了“价值投资修皆金字塔”以供自勉及批判。
1.1价值投资修皆金字塔第一层：股权看法、安全边缘
买股票即是买企业，从企业的价值开赴。而不是博短线、看烛炬图。巴菲特用9%的贴现率（也即是其时的持久国债收益率），推算出在1988年厚味可乐的内在价值是483.77亿好意思元。而其时厚味可乐的市值只须150亿好意思元。厚味可乐的内在价值远高于厚味可乐150亿好意思元的市值。是以巴菲特以为厚味可乐被严重低估了。
1988～1994年巴菲特购买厚味可乐，总投资达到13亿好意思元。往常复权价钱规划，1997年底厚味可乐收盘价钱53.08好意思元；而1987年底的收盘价钱为3.21好意思元。10年高涨跳跃15倍。
市集先生反复冷凌弃，不要被市集神思扰动，激烈判断股票价钱与企业价值的背离，投资东说念主要给我方的买入价钱留有充足的安全边缘。1989年10月旧金山发生6.9级地面震，死字逾270东说念主；好意思国加州的房地产市集正在由盛转衰，而富国恰正是加州作念房产典质贷款最多的银行；巴菲特以低于5倍PE，买入计算2.89亿好意思元；富国银行从1990年的2.6好意思元（复权价钱）涨到2000年的26好意思元，巴菲特2.89亿买的富国银行十年翻了10倍。
1.2价值投资修皆金字塔第二层：买卖款式、竞争力、才调圈
从上至下寻找买卖款式充足好的行业，股市配资在好的行业里寻找具有竞争力上风的好企业，处置学群众波特以为企业的竞争上风有三：低老本、互异化和聚焦。白酒依然是好的买卖款式：成瘾性、预收款、高毛利、抗通胀。海螺水泥的T型战术依然作念出了互异化壁垒。
才调圈：即是你当下能看懂的好行业和好公司；跟着后天的死力能看懂的行业和公司会越来越多，你的才调圈将迟缓扩大。
1.3价值投资修皆金字塔第三层：财务分析
财务分析是价值投资的基本功。PE、PB、ROE是基础分析的基础分析；应收账款和有息欠债不错判断企业的风险承受才调；现款流不错判断企业的竟然盈利；固定金钱不错判断企业的金钱轻重款式。
1.4价值投资修皆金字塔第四层：组合投资
散播握有不把鸡蛋放在团结个篮子里，不错抵拒非系统性风险。投资是概率赢的生意。凯利公式下注过于激进，懂得散播是一种优良脾气。
1.5价值投资修皆金字塔第5层：逆向念念维
“在别东说念主野心时颤抖，在别东说念主颤抖时野心”，市集老是过度乐不雅和过度悲不雅，碳基生命不是硅基机器，东说念主性的流毒弥远存在。克服东说念主性，逆向念念考是对投资东说念主终极的探员。
1.6价值投资修皆的一体两翼
爬到金字塔的尖端并辞让易：需要智谋的资质，需要天生的脾气，需要后天的死力；
需要在贬抑的履行中破损旧例，推倒重来，与时俱进。
价值投资需要包罗万象，贬抑学习海量的常识，贬抑意识枢纽节点的枢纽的东说念主，贬抑的自我突破与圈层突破；
兴趣兴趣和顽强撑握咱们前进，感性念念考，果敢假定着重求证。