中银外洋证券股份有限公司余嫄嫄，范琦岩近期对雅克科技进行盘考并发布了盘考阐发《电子材料业务抓续设备，LNG板材业务进入获利期》，本阐发对雅克科技给出买入评级，现时股价为59.81元。
雅克科技(002409)
公司发布2023年年报，2023年已矣营收47.38亿元，同比增长11.24%；已矣归母净利润5.79亿元，同比增长10.53%；其中23Q4已矣营收11.96亿元，同比增长9.49%，环比着落1.89%；已矣归母净利润0.99亿元，同比增长62.26%，环比着落28.98%。公司发布2024年一季报，24Q1已矣营收16.18亿元，同比增长51.09%，环比增长35.30%；已矣归母净利润2.46亿元，同比增长42.21%，环比增长148.68%。公司拟向整体股东每10股派发3.60元（含税）的现款分成。看好公司电子材料业务抓续设备，LNG板材业务进入获利期，督察买入评级。撑抓评级的重点
2023年及24Q1公司事迹老成增长，研发进入力度加大。2023年公司营收及归母净利润老成增长，毛利率为31.11%（同比+0.12pct），净利率为12.67%（同比-0.13pct），时分用度率为15.43%（同比+1.54pct），其中销售用度率3.25%（+0.40pct），惩处用度率8.64%（-0.38pct），财务用度率-0.48%（+0.50pct），研发用度率4.02%（同比+1.01pct）。24Q1公司营收及归母净利润同环比均已矣增长，毛利率30.50%（同比-1.97pct，环比+0.77pct），净利率15.47%（同比-0.78pct，环比+7.28pct），盈利才气环比改善。
先行者体产能抓续爬坡，光刻胶名目鼓舞顺利。2023年公司电子材料板块已矣营收32.09亿元（同比-0.65%），毛利率33.80%（同比+0.14pct），其中半导体先行者体材料已矣营收11.38亿元（同比-0.48%），毛利率50.16%（同比-0.10pct）；光刻胶及配套试剂已矣营收13.04亿元（同比+3.62%），毛利率19.47%（同比+1.35pct）；电子特种气体已矣营收4.39亿元（同比-11.55%），毛利率36.75%（同比-0.12pct）。笔据2023年年报，先行者体方面，公司产物主要销售给三星电子、英特尔、台积电、SK海力士、中芯外洋、长江存储与合肥长鑫等国表里半导体芯片头部出产商，股市配资驱散2023年公司基本已矣12寸大客户全面掩盖，新产物送样测试顺利；江苏先科宜兴出产基地缔造顺利，硅类先行者体已踏实出货，产能抓续爬坡，High-K和金属先行者体样品出货雄伟。光刻胶方面，2023年公司抓续为京东方、华星光电、惠科、三星电子、LG等宇宙跨越面板制造企业提供产物行状；“新一代电子信息材料国产假名目-光刻胶及光刻胶配套试剂”名目鼓舞顺利，公司自行研发的OLED用低温RGB光刻胶、先进封装用光刻胶在客户端考据顺利。电子特气方面，2023年下属子公司科好意思特电子级产物顺利导入更多数导体和面板制造商的供应体系，围绕氟化工高附加值产物抓续进入研发。此外，2023年公司硅微粉沟通实体华飞电子的新产物CCL及球形氧化铝运转踏实供货，高端亚微米球形二氧化硅的研发阐明顺利；LDS业务已通过中部大客户考据。
LNG板材业务在手订单足够，恒久盈利才气稳步栽种。2023年公司LNG保温绝热材料已矣营收8.65亿元（同比+114.49%），产量13.44万立方（同比+123.43%），销量10.22万立方（同比+114.35%），库存量6.01万立方（同比+115.75%），毛利率35.54%（同比-1.54pct）。笔据2023年年报，2023年自然气行业督察了抓续景气的经济周期，受益于卑劣造船行业快速发展以及国内液化自然气储运装备制造企业对保温材料需求增长，公司LNG板材业务发展精采；2023年公司绝缘板第二工场缔造基本完成并运转大界限出产，RSB、FSB次屏蔽层材料智能出产线完成缔造并顺利试出产，关联产物正在GTT公司认证进程中；公司及下属控股子公司江苏雅克液化自然气工程公司与大连船舶重工集团有限公司、招商局重工（江苏）有限公司、扬子江船业等国内大型船舶制造厂签署了对于大型LNG运载船及集装箱船燃料舱液货围护系统施工公约。动作国内首家通过GTT和船级社认证的LNG保温绝热板材制造商，公司领有多项中枢常识产权、私有出产本事和高度智能化出产线，并与国表里客户保抓深度和洽关系，为后续订单的抓续赢得和出产请托提供有劲撑抓。
估值
因半导体行业仍处于下行周期，卑劣需求复苏较为逐渐，疏导盈利预测，瞻望2024-2026年公司每股收益分手为1.91元、2.65元、3.54元，对应PE分手为31.4倍、22.6倍、16.9倍。看好公司电子材料业务抓续设备，LNG板材业务进入获利期，督察买入评级。
评级濒临的主要风险
研发程度不足预期，半导体行情波动，汇率大幅波动风险。
证券之星数据中心笔据近三年发布的研报数据蓄意，浙商证券蒋高振盘考员团队对该股盘考较为深切，近三年预测准确度均值为72.89%，其预测2024年度包摄净利润为盈利9.73亿，笔据现价换算的预测PE为29.32。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增抓评级1家；以前90天内机构主张均价为75.18。